Phe bò cố gắng lật ngược thế cờ trong ngày hết hạn quyền chọn

21-01-2022

Sự không chắc chắn về các quy định và các chính sách tiền tệ thắt chặt hơn tiếp tục ảnh hưởng đến giá Bitcoin. Nhưng dữ liệu cho thấy phe bò đang cố gắng đảo ngược tình thế.

bull-1

Các nhà đầu tư Bitcoin có vẻ không thoải mái với việc Bitcoin mất gần 42% giá trị từ mức cao nhất mọi thời đại (ATH) 69.000 USD ghi nhận vào ngày 10/11/2021. Bên cạnh xu hướng giảm kéo dài, nhận xét từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) hôm 15/12/2021 về việc tăng lãi suất cũng đang đè nặng lên các tài sản rủi ro.

Ngân hàng trung ương Mỹ đã ra tín hiệu rằng họ có thể tăng lãi suất ba lần trong năm nay và có kế hoạch đẩy nhanh việc kết thúc chương trình thu mua tài sản của mình.

Các nhà đầu tư lo lắng rằng những kế hoạch này sẽ tác động tiêu cực đến các thị trường, bao gồm cả thị trường tiền kỹ thuật số, Vì lượng tiền khổng lồ rót vào nền kinh tế sẽ không còn nữa.

Thị trường đang hướng sự chú ý về các quy định liên quan tới tiền kỹ thuật số ở Mỹ. Mới đây, một thành viên trong Ủy ban Cố vấn Nhà đầu tư của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã kêu gọi cơ quan này mở rộng các bình luận Công khai về những quy định liên quan tới tài sản kỹ thuật số.

Hôm 18/1, phó giáo sư luật J.W. Verret đã gửi kiến nghị tới thư ký SEC Vanessa Countryman, trong đó nói rằng, các nhà quản lý của SEC dường như không nhận ra rằng, các tài sản kỹ thuật số không phù hợp với khuôn khổ quy định được thiết kế cho các khoản đầu tư Cổ phiếu.

Phó giáo sư Verret cũng đặt câu hỏi về các yêu cầu mà SEC sẽ xem xét trong việc phê duyệt một quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin trên thị trường giao ngay.

590 triệu USD quyền chọn sẽ hết hạn vào 21/1

Dù Bitcoin được cho là có tương quan với các thị trường truyền thống, nhưng các nhà đầu tư trên thị trường phái sinh Bitcoin không mong đợi đồng tiền số này sẽ giảm xuống dưới ngưỡng 44.000 USD vào ngày hết hạn quyền chọn 21/1. Nếu Bitcoin giao dịch dưới mức giá 41.000 USD trong ngày này, phe gấu sẽ thu được lợi nhuận 82 triệu USD khi số hợp đồng mở (OI) trị giá 590 triệu USD hết hạn.

Nếu mới nhìn qua, Có thể thấy 380 triệu USD các quyền chọn mua (call option) vượt trội hơn rất nhiều so với 210 triệu USD quyền chọn bán 210 triệu đô la. Nhưng tỷ lệ Call-to-Put 1,81 là chưa chính xác bởi vì đợt giảm giá gần đây có thể sẽ vô hiệu hóa hầu hết những lệnh cược tăng giả.

Nếu Bitcoin giao dịch dưới mức giá 44.000 USD, một phần lớn các hợp đồng quyền chọn mua Bitcoin sẽ trở nên vô giá trị. Vì vậy, nếu Bitcoin vẫn dưới mức 44.000 USD vào lúc 15 giờ ngày 21/1 (theo giờ Việt Nam), thì chỉ có 64 triệu USD trong số các quyền chọn mua đó sẽ khả dụng khi hết hạn.

Phe gấu có lợi khi giá Bitcoin dưới 42.000 USD

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất khi 590 triệu USD quyền chọn hết hạn vào ngày 21/1. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào giả hết hạn, số lượng hợp đồng mua và bán khả dụng là khác nhau:

- Nếu giá Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 40.000 USD đến 41.000 USD: 30 lệnh mua và 3.320 lệnh bản. Kết quả ròng là 132 triệu USD ủng hộ quyền chọn bản (phe gấu).

- Nếu giá Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 41.000 USD đến 42.000 USD: 170 lệnh mua và 2.180 lệnh bản. Kết quả ròng là 82 triệu USD ủng hộ quyền chọn bán (phe gấu).

- Nếu giá Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 42.000 USD đến 44.000 USD: 1.480 lệnh mua và 1.130 lệnh bản. Kết quả ròng là cân bằng giữa quyền chọn mua và quyền chọn bản.

- Nếu giá Bitcoin giao dịch trong khoảng từ 44.000 USD đến 45.000 USD: 2.980 lệnh mua và 630 lệnh bản. Kết quả ròng là 103 | triệu USD ủng hộ quyền chọn mua (phe bò)

Ước tính này xem xét quyền chọn bản được sử dụng trong những lệnh cược giảm và quyền chọn mua chỉ dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến tăng. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa quá mức này không bao hàm các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Phe bò lãi 103 triệu USD nếu giá Bitcoin trên 44.000 USD

sự không chắc chắn về quy định và các chính sách tiền tệ của FED có thể là lý do khiến thị trường suy yếu gần đây. Nhưng chỉ cần giá Bitcoin tăng thêm khoảng 5% từ mức 42.000 USD hiện nay là phe bò có thể thu về mức lợi nhuận 103 triệu USD khi hết hạn hợp đồng quyền chọn.

Tuy nhiên, nếu tâm lý tiêu cực ngắn hạn hiện tại chiếm ưu thế, phe gấu Có thể dễ dàng gây áp lực, kéo giá giảm xuống dưới 41.000 USD và thu về mức lợi nhuận 132 triệu USD.

Hiện tại, dữ liệu thị trường quyền chọn hơi thiên về quyền chọn bản, nhưng kết quả vẫn chưa chính xác cho đến khi hết hạn.

by Fank In Chứng khoán 0

Bình luận

Vui lòng nhập đầy đủ thông tin